-12-31东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶对宁德时代进行研究并发布了研究报告《产能扩建再加速，龙头地位稳固》，本报告对宁德时代给出买入评级，认为其目标价位为.00元，当前股价为.0元，预期上涨幅度为40.14%。
宁德时代() 事件：1）拟投资不超过亿元建设四川时代宜宾基地七至十期，项目建设期自开工起不超过20个月；2）与浙江远景签订《关于供需联动和产能保证的商务协议》，约定-年向浙江远景供应合计不低于57gwh动力电池，并收取产能保证金。 年产能规划gwh+，扩产进度加速。公司拟新增投资不超过亿元建设宜宾基地七至十期（对应80gwh左右），扩产进度进一步加速。公司年前三季度有效产能gwh，在建产能投产后，我们预计年年底产能将达-GWh。公司扩产激进，此前定增扩产gwh，贵州基地、厦门基地等陆续开工，我们预计年年底产能将超gwh，全年有效出货能力达gwh+。 优质电池产能紧缺，客户加深绑定大势所趋，宁德龙头地位稳固。浙江远景为吉利控股集团旗下控股子公司，公司与其签订《关于供需联动和产能保证的商务协议》，约定-年供应合计不低于57gwh的动力电池，并收取一定金额的产能保证金，若未完成年度量纲，违约方将支付违约金。行业内优质电池产能紧缺，宁德满产满销，下游客户签订有约束条款的合作协议提前锁定电池厂产能，电池厂商话语权进一步增强。 加大储能业务布局，与多家公司建立战略合作关系。公司近期与伊顿电气、阿特斯阳光电力集团、采埃孚集团、建发集团、中国华电、国家能源集团、三峡集团、中国建材、中铝集团等多家公司建立战略合作关系，在储能、电力系统、无人矿山、售后服务等方面开展全方位深度合作。年为储能爆发元年，我们预计公司出货15gwh以上，年我们预计出货达50gwh左右，将成公司重要增长点。 出货预期翻番增长，电池涨价预期强烈，我们预计明年年中盈利触底回升。我们预计年公司电池出货GWh以上，同比+%，其中国内动力80gwh，海外动力20gwh，储能及两轮车15gwh+，年出货有望超gwh，连续两年翻番以上增长。盈利方面，当前为电池厂谈价窗口期，电池涨价预期强烈，我们预计年一季度涨价落地，价格涨幅10%+，将有效传导碳酸锂价格上涨，随着明年年中电池原材料涨价趋缓，电池盈利拐点明确。 盈利预测与投资评级：考虑下游景气度持续超预期及公司的龙头优势，我们预计公司-年归母净利润//亿元，同增%/%/56%，对应PE为/57/37x，给予年80倍，目标价元，维持“买入”评级。 风险提示：电动车销量不及预期，竞争加剧
该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级25家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为.43；证券之星估值分析工具显示，宁德时代（）好公司评级为3.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1~5星，最高5星)
〖证券之星数据〗
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